內蒙古銀行“蒙銀財鑫系列25027期”封閉式
凈值型理財產(chǎn)品2025年年度報告
目 錄
二、重要提示：
1.溫馨提醒：理財非存款，產(chǎn)品有風險，投資需謹慎。
2.理財信息可供參考，詳情請咨詢理財銷售人員，或在“中國理財網(wǎng)（www.chinawealth.com.cn）”查詢該產(chǎn)品相關信息。
3.內蒙古銀行股份有限公司保留對所有文字說明的最終解釋權。
三、產(chǎn)品基本信息
| 產(chǎn)品名稱 | 蒙銀財鑫系列25027期 |
| 產(chǎn)品代碼 | BOIMCMYCX25027 |
| 全國銀行業(yè)理財信息 登記系統(tǒng)登記編碼 |
C1087525000029 |
| 產(chǎn)品運作方式 | 封閉式凈值型 |
| 報告期末產(chǎn)品份額總額 | 2694萬份 |
| 募集方式 | 公募 |
| 理財產(chǎn)品成立日 | 2025年11月24日 |
| 理財產(chǎn)品計劃到期日 | 2026年11月18日 |
| 認購起點金額 | 1萬元，以1萬元的整數(shù)倍遞增。 |
| 收益計算方法 | 投資者應得收益=投資者到期日持有產(chǎn)品份額×(到期日產(chǎn)品單位凈值-購買日產(chǎn)品單位凈值) 持有產(chǎn)品份額=認購金額÷1元/份 |
| 產(chǎn)品風險評級 | 中低風險 |
| 投資策略 | 固定期限，中低風險，低估值波動的投資策略 |
| 業(yè)績比較基準 | 1.60%-2.30% |
| 產(chǎn)品投資性質 | 固定收益類 |
| 稅款 | 根據(jù)國家法律法規(guī)、部門規(guī)章和其他規(guī)范性文件，理財產(chǎn)品運營過程中產(chǎn)生的相關稅費（包括但不限于增值稅及相應的附加稅費等）由理財產(chǎn)品承擔，由內蒙古銀行予以繳納。前述稅費具體的計算、提取及繳納，由內蒙古銀行按照應稅行為發(fā)生時有效的相關稅收法規(guī)確定。投資者取得理財收益產(chǎn)生的納稅義務（包括但不限于增值稅、所得稅等，如有），由投資人自行繳納，內蒙古銀行不承擔代扣代繳義務，法律法規(guī)另有明確規(guī)定的除外。 |
| 管理人 | 內蒙古銀行股份有限公司 |
| 托管人 | 中國工商銀行股份有限公司 |
| 賬號 | 0602000729200084759 |
| 賬號戶名 | 內蒙古銀行股份有限公司蒙銀財鑫系列理財計劃 |
四、產(chǎn)品收益表現(xiàn)
報告期內，本產(chǎn)品業(yè)績比較基準為1.60%-2.30%。報告期末，產(chǎn)品凈值具體表現(xiàn)如下：
| 估值日期 | 產(chǎn)品份額凈值 | 產(chǎn)品累計凈值 | 資產(chǎn)凈值 |
| 2025年12月31日 | 0.997277 | 0.997277 | 26866643.94 |
五、報告期內產(chǎn)品的投資策略和運作分析
1.2025年年度市場回顧
????一、2025年市場回顧
2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，宏觀政策呈現(xiàn)寬財政+穩(wěn)貨幣+穩(wěn)地產(chǎn)+調結構的組合。2025年的債市運行格局已經(jīng)顯著有別于2024年單邊牛市，在震蕩波動中，收益率中樞上移，債市呈現(xiàn)出低利率、高波動的特征，導致整體投資體驗并不理想。
第一階段（1-3月）：透支與修復。2024年底債市行情演繹過快，市場對基本面走弱及貨幣寬松預期過度透支，年初央行收緊流動性疊加貨幣寬松預期反轉，債市出現(xiàn)明顯回調，短端率先承壓，長端則在資產(chǎn)荒的邏輯下相對“抗跌”。10Y國債收益率從年初的1.60%左右一路震蕩上行至3月中旬的1.90%。
第二階段（3-4月）：資金面逐漸轉松，“對等關稅”超預期落地。3月中旬稅期前后，央行逆回購連續(xù)凈投放，資金面出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，隨后央行公告調整MLF招標規(guī)則并超量續(xù)作3月MLF，債市做多情緒增強；4月初“對等關稅”落地，避險情緒升溫，市場對基本面的預期走弱，債市進一步快速走牛。10Y國債收益率從4月2日的1.79%大幅下行至4月7日的1.63%。
第三階段（4-7月）：債市完成對透支的修復，貿易摩擦、降準降息主導債市，隨后收益率整體維持低位震蕩。10Y國債收益率在1.62%-1.73%窄幅震蕩。
第四階段（7-10月）：風險資產(chǎn)壓制債市表現(xiàn)，負債端的不確定性進一步加劇了情緒擾動，債市表現(xiàn)整體偏弱上行。隨著國際地緣局勢緩和、“反內卷”行情帶來的通脹預期抬升和企業(yè)盈利改善預期以及雅江工程帶動的穩(wěn)增長預期影響下，7-8月風險資產(chǎn)表現(xiàn)強勁，在風險偏好壓制下，債市明顯走弱。9月權益市場漲勢有所放緩，但機構負債端的擾動進一步加劇了債市情緒擾動。10Y國債收益率從1.65%左右上行至1.90%左右。
第五階段（10月至今）：10月底央行超預期宣布重啟買債，長債收益率快速小幅下行，后轉為震蕩上行。10Y國債收益率從1.90%左右緩慢下行至1.80%左右，后震蕩上行。
2.資產(chǎn)配置策略
????二、資產(chǎn)配置策略
在對國內外宏觀經(jīng)濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求情況，以及證券市場走勢、信用風險情況、市場風險綜合分析的情況下，三季度理財資產(chǎn)配置和投資主要從政金債、地方債和國債、利率債著手，根據(jù)不同資產(chǎn)類屬（例如債券、貨幣、現(xiàn)金等），采取穩(wěn)健投資策略，定期對投資組合類屬資產(chǎn)進行最優(yōu)化配置和調整。三季度，加大對利率債、金融債及地方債的交易，獲取交易利差。在投資產(chǎn)品配置上，以標準化固定收益產(chǎn)品投資為主線，以金融債和地方債為基礎，對公募基金的配置也更為謹慎。
從投資策略上講，以標的分散、行業(yè)聚焦、區(qū)域優(yōu)選為三大投資原則。標的分散，即控制單一客戶的投資金額，控制集中度、分散風險；行業(yè)聚焦，即主動回避風險較大的投資領域，區(qū)域優(yōu)選，聚焦經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的資產(chǎn)，盡可能縮小信用風險暴露。久期控制方面，根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況的分析和預判，靈活調整組合的久期，信用風險控制方面，對資產(chǎn)信用資質進行詳盡的分析，對企業(yè)性質、所處行業(yè)、增信措施以及經(jīng)營情況進行綜合考量，力求投資的穩(wěn)健和收益的平衡。
六、投資組合情況
1.報告期末產(chǎn)品資產(chǎn)組合情況
| 項目 |
資產(chǎn)類型 |
占投資組合比例 |
|
固定收益類 |
現(xiàn)金、存款及回購 |
2.55% |
| 債券類、ABS 等 |
97.45% |
|
| 債權類資產(chǎn) |
0.00% |
|
| 其他 |
0.00% |
|
| 權益類 |
0.00% |
|
| 商品及金融衍生品 |
0.00% |
|
| 其他類資產(chǎn) |
0.00% |
|
| 合計 |
100.00% |
|
2.報告期末杠桿融資情況
無
3.非標準化債券類資產(chǎn)明細
無
4.報告期末資產(chǎn)持倉前十基本信息
| 序號 | 資產(chǎn)名稱 | 規(guī)模（元） | 占比（%） |
| 1 | 九江銀行股份有限公司2021年無固定期限資本債券(第二期) | 2605058 | 9.69 |
| 2 | 恒豐銀行股份有限公司2021年無固定期限資本債券 | 2594209 | 9.65 |
| 3 | 哈爾濱銀行股份有限公司2021年第二期無固定期限資本債券 | 2561253 | 9.53 |
| 4 | 吉林銀行股份有限公司2021年二級資本債券 | 2562781 | 9.53 |
| 5 | 寧波通商銀行股份有限公司2021年無固定期限資本債券(第二期) | 2555414 | 9.51 |
| 6 | 齊商銀行股份有限公司2021年無固定期限資本債券(第二期) | 2554065 | 9.50 |
| 7 | 阜新銀行股份有限公司2020年二級資本債券(第一期) | 2524974 | 9.39 |
| 8 | 2024年湖北省政府再融資專項債券(二十四期) | 2473386 | 9.20 |
| 9 | 廣東華興銀行股份有限公司2024年無固定期限資本債券(第一期) | 2443575 | 9.09 |
| 10 | 福建海峽銀行股份有限公司2021年無固定期限資本債券 | 2085951 | 7.76 |
5.投資組合的流動性風險分析
????本產(chǎn)品投資運營過程中，管理人綜合考慮了資產(chǎn)流動性、產(chǎn)品贖回壓力和負債到期情況，采用了合理的流動性管理手段，流動性風險總體可控；對產(chǎn)品的信用風險、市場風險、法律合規(guī)風險等各類風險建立完善的風控機制，相關風險總體可控。
內蒙古銀行股份有限公司
2026年01月20日
蒙公安備150105200404號
